「投資で最も重要なこと」の 7 つの核となる概念を使用して、台湾での実際の投資シナリオをガイドします。

第 1 レベルの考え方: 「TSMC は国を守る神聖な山です。AI の需要は爆発的に増加しているので、当然購入する必要があります。」第 2 レベルの考え方: 「TSMC が良いことは誰もが知っているので、株価にはすでに高い期待が反映されています。将来の成長が「期待どおり」であれば、株価は上がらない可能性があります。市場が過度に悲観的になるまで待ってから市場に参入すべきです。」

第 1 レベルの考え方: 「中央銀行が金利を引き上げると企業コストが増加し、株式市場は下落する」第 2 レベルの考え方: 「誰もが下落を予想して事前に売られている場合、市場は売られすぎている可能性があります。利上げの悪影響が実際に発表されると、悪いニュースは消化されているため、市場は反発する可能性があります。」

第一段階の考え方：「AIは将来のトレンドであり、AI関連株を買えば確実に利益が得られる」第 2 レベルの考え方: 「2000 年のインターネット バブルでも、この傾向は正しかった (インターネットは確かに世界を変えました)。しかし、インターネット企業の 90% が倒産しました。この傾向は、現在の価格が妥当であることは言うまでもなく、どの株も買う価値があることを意味しているのでしょうか。」

Evergreen、Yangming、Wanhai の株価は急騰しており、コミュニティの誰もが声明を投稿しています。 「海運株は下がらない」と考えて高値を追いかけている人も多い。その結果、運賃価格が逆転し、株価は半減し、さらに半減しました。最も危険な瞬間は、誰もが危険がないと感じているときです。

台湾では、お金を定期預金に預けるのが最も安全だと感じている人が多いです。しかし、年利 1.5% とインフレ率 2 ～ 3% では、購買力は年々縮小します。 20年間定期預金にお金を預けると、実はあなたの「安全」は一定の損失になります。時には「安心感」が最大のリスクとなることもあります。

あなたは、特定の株に大きな圧力をかけることで利益を 2 倍にした同僚をうらやましく思っています。しかし、あなたには見えていないのは、彼が思っているよりもはるかに多くのリスクを負っているということです。もしその株が50％下落したら、彼は数年分の貯蓄を一度に失うかもしれない。お金を稼ぐことは正しい決断をしたことを意味するわけではなく、単に運が良かっただけの場合もあります。

有名企業が上場するたびに、個人投資家はその企業を急いで買います。ただし、IPO の価格は高額になることが多く (会社は最良の価格を望んでいます)、ハネムーン期間中の誇大宣伝と相まって、多くの人が最も高価な時期に購入します。熱狂が沈静化し、株価が適正価格に戻ると、高値を追いかける人々は囲い込まれるだろう。

コストコで60％オフのステーキを見たら喜んで買いますが、株式市場で優良企業の株価が60％オフになっているのを見ると怖くて買えません。論理はまったく逆です。ハワード・マークス氏は次のように述べています。「資産自体に良いも悪いもありません。重要なのは価格です。」安く買えるものはすべて良い投資です。

0050はいつ買っても大丈夫、長期的には必ず儲かると言う人が多いです。全体的な方向性は正しいですが、2007 年の最高点でオールインしていた場合、お金を取り戻すには 2013 年まで待たなければなりません。定期的な割り当てが有効な理由は、山の頂上で一度に購入することを避けるために、価格が安いときはより多く購入し、価格が高いときはより少なく購入することを自動的に支援するためです。

2020年3月、台湾株式市場は8,500ポイントまで下落し、誰もが損失を被って撤退しなければならないほどパニックに陥りました。その結果、1年後には18,000ポイントまで上昇し、市場のおばちゃんたちは皆、海運株について議論していました。極度のパニックから極度の貪欲まで、たった1年しかかかりませんでした。サイクルを理解していれば、パニックは市場に参入するのに適した時期であることがわかります。

不動産市場が低迷していた2014年から2018年にかけて、誰もが「住宅価格は下がるばかりだ」と言っていました。住宅価格が高騰した2021年から2024年にかけて、「買わないと手遅れになる」と誰もが住宅購入を急いだ。歴史が教えてくれるのは、どんな資産にもサイクルがあるということです。 「上がるだけだとみんなが思っている」ときが一番注意が必要です。

毎日証券アプリを開いて気分が良く、投資がとても簡単だと感じている場合、それはあなたが上手くなったからではなく、市場がサイクル高の時期にあるからかもしれません。一方で、投資が苦痛ですべてをやめたいと感じているときは、どん底に近づいている可能性があります。

2022年、台湾株式市場は1万8000ポイントから1万2000ポイントに下落し、多くの人が通常の割当枠を停止することを恐れた。しかし、その期間中に購入を主張した人々は、後に急激な反発の果実を享受した。最良の買い物は決して「気分が良い」ものではなく、代わりに恐怖と不確実性を伴います。

あるETFはメディアで大々的に宣伝され、申し込み数が急増し、プレミアムは5％にも達しました。逃すことを恐れて何かを手に入れたとき、あなたはすでに余分なプレミアムを支払っていることになります。より多くの人がそれを手に入れるほど、価格は高くなり、報酬は低くなります。人気はないが良好なファンダメンタルズを備えているターゲットは過小評価される可能性があります。

2019年末時点では、どの企業も2020年の経済について楽観的な見通しを立てていたが、その結果、感染症の流行により世界的な経済活動停止が発生した。 2022年末、誰もが2023年に向けて弱気になっていました。その結果、AI市場は大きな反発につながりました。コンセンサス予測は、その瞬間の感情を永続させるだけであるため、ほとんどの場合間違っています。

銀行は800万元まで借りられると言っていますが、これは返済能力が限界に達していることを意味します。 2か月失業したり、金利がもう1ポイント上昇したりすると、ローンを返済できなくなります。実際の借入額は限度額の 60 ～ 70% とし、十分なバッファ領域を残してください。

年間収益率 10% を想定して退職後の計画を立てていますが、実際の収益率が 6% しかなかったらどうでしょうか?保守的な仮定 (6 ～ 7%) を使用して計画を立てます。実際のパフォーマンスがより優れている場合は、驚くべきことです。それがちょうど良くても悪くても、計画が崩れることはありません。

台湾の個人投資家の多くは「売らなくても損ではない」という考え方を持っています。その結果、損失はずっと均等になり、分散すればするほど均等になります。適切なストップロスポイントを設定する（たとえば、15〜20％の下落後にチェックする）ことは、負けを認めることではなく、1回の投資で大きく損失を出さないようにすることです。

研究によると、自分のポートフォリオをより頻繁にチェックする人は、感情的に売買の決定を下す可能性が高いことがわかっています。赤を見ると不安になり、緑を見るとお金を増やしたくなる毎日です。その結果、取引コストが利益のほとんどを食いつぶしてしまいます。月に1回見れば十分です。

年末ボーナスをもらったり、まとまったお金が貯まったりすると、「急いで何か買わないと」と思う人も多いのではないでしょうか。しかし、現在の市場評価が高く、明らかに割安なターゲットがない場合は、資金を脇に置いて機会を待つのも投資判断です。 「投資をしない」ということ自体が選択です。

ETFを配分した後は、比率を調整したり、数日ごとに原資産を変更したりしたいと考えています。 「投資をしていないのと同じように動かない」という感じです。しかし、頻繁な調整は取引コストと間違いの可能性を増大させるだけです。優れた投資は退屈に思えることが多いですが、複利が機能するためには「退屈」が前提となります。